巴萨上赛季营收超10亿欧，但债务即将突破20亿，利息负担沉重

根据《The Athletic》最近的分析，巴塞罗那将在9月19日提交给会员大会的财务报告已提前被获悉并进行了解读。上个赛季，巴萨的营业收入首次突破10亿欧元，成为历史上继皇家马德里之后第二家达到这一目标的足球俱乐部。然而，尽管收入可观，他们的盈利能力却未能改善，扣除税务后仍然亏损1780万欧元。同时，备受瞩目的诺坎普球场改建工程尚未完工，债务水平依旧高企。

巴萨长期以来是全球收入最高的足球俱乐部之一。但这一现象表明，高收入往往并不意味着稳健的财务状况。五年前，巴萨在收入排名中位列第四，但却创下了全球最高的亏损记录。而如今，尽管收入大幅增长，巴萨仍然面临巨额负债问题。即使按照俱乐部自行定义的财务数据进行特殊调整，他们上个赛季的收入也达到了新的高度——10亿欧元，这一成绩颇具意义，尤其是考虑到诺坎普球场改建的收益尚未完全显现，预计该项目将在2028年完成。

诺坎普的未完工状态，导致了贵宾接待和包厢收入的飙升，从2024-25赛季的2110万欧元增长至3000多万欧元。会员费收入也出现了回升，从3160万欧元增至4010万欧元，但与2022-23赛季的6550万欧元巅峰相比，依然相去甚远。巴萨预测，在诺坎普改建项目完成后，每年将额外增加2.5亿欧元的收入。

俱乐部最大的收入来源是商业赞助，近年来这一领域增长迅猛。从2019年至2025年，赞助收入增加了2亿欧元。与耐克和Spotify的赞助合同，使得巴萨的商业收入达到5.641亿欧元。同时，特许商品的销售也不容小觑，商业子公司BLM上赛季的收入达到1.895亿欧元，同比增长26%。

在2025年1月，巴萨将出售诺坎普球场8600个VIP座位的30年使用权。预计在2024-25赛季可提前回笼7160万欧元，未来还会有2840万欧元陆续入账。根据最新的数据，2025-26赛季，巴萨的电视转播收入为2.446亿欧元，尽管在欧冠中仅止步八强，但依然从欧足联获得了约9900万欧元的转播分成。其余的1.45亿欧元则主要来自于男子一线队的收入。

上个赛季，巴萨的税后亏损维持在1780万欧元，同时在过去七年间，尽管通过杠杆获得了超10亿欧元的收益，累计亏损仍然高达3.48亿欧元。俱乐部面临的债务问题则更加严峻，包括薪资支出在内，开支高达5.737亿欧元，而转会出售球员的盈利则相对较少，过去五年仅为8140万欧元，处于西甲第九的位置，远远落后于皇家马德里。

巴萨的总债务在2026年6月底已达到18.4亿欧元，主要因球场扩建而大幅增加，管理层预计还需额外融资3亿欧元来完成项目。而这一数字是12年前批准时预估的三倍。俱乐部在2026-27赛季需要偿还的债务总额为9.05亿欧元，保持与去年持平的状况。与此同时，流动资产仅为5.29亿欧元，导致营运资金赤字达到了3.76亿欧元。

总的来看，尽管巴萨作为一家非凡的俱乐部，但其财务修复依然需要长期努力。尽管在拉波尔塔的领导下削减了转会开支，日常运营的成本依然很高，薪资水平在足坛中也位于上游。如果在本赛季的欧冠中有更好的表现，无疑将有助于缓解财政压力。目前巴萨的薪资预算预计将达到6.489亿欧元，并且预计2026-27赛季的收入可能突破11亿欧元，尽管利息支出每年仍接近1亿欧元，偿还债务的压力依然存在。